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掌握正確投資心法

交易平台发行要点

NFT开发-发行和交易的风险问题

第一是侵犯著作权或销售侵权复制品的风险。例如画家创作出作品、摄影师拍摄照片,由画家本人、摄影师本人对其作品进行转化NFT,完成由物理世界的权利所有者到数字世界的权利所有者的过程。NFT将所有权和物理实体的剥离,使得以前无法交易的东西变得可以交易。但如果从一开始的艺术作品就是侵权作品,或者仿制他人具有著作权的NFT,亦缺乏授权地依据他人具有著作权的NFT铸造实物。都可能被认定为属于侵犯著作权的“复制”和“销售”行为。
第二是涉嫌非法经营罪的风险。国外的NFT多发行在公链上,如Ethereum、BSC、Polygon等,通常可以随意转让和再次出售,交易一般用虚拟货币;国内发行数字艺术品的平台求生欲非常强,多放在联盟链上,如蚂蚁链、至信链等。基本只能买不能卖,而且购买只能使用人民币。但加密资产的金融属性刻在DNA里,NFT也难以例外。在元宇宙、NFT、虚拟货币这些概念火热情况下,难保会有人搭建交易平台或提供在国外平台交易的中介服务,可能被认定为从事非法资金支付结算业务。此外,既然同质化代币可以认为是非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务,那么非同质化代币也无法保证一定能全身而退。

第三是组织、领导传销活动的风险。在NFT交易中使用智能合约可以将二次交易的利润按照某个比例自动打入前手的钱包;或者为市场推广,企业也可能采取团队累进激励的方式。于是很容易形成传销组织的层级的外观。再加上NFT数字艺术品收热钱追捧,价格虚高,如与其价值严重不成比例,则整个商业模式有涉嫌组织、领导传销活动之虞。
第四是非法吸收公众存款或集资诈骗的风险。例如部分企业为买家提供委托代售的服务。即买家在平台购买NFT数字藏品后,委托平台代为展示、销售,平台提取部分服务费后将新买家的剩余货款交付原买家。这究竟是目标NFT流转的行为,还是以买卖合同掩盖的借贷合同?买家所获收益究竟是目标NFT升值的货物价款,还是资金占有、使用的对价?一旦被认为是后者,那么非法吸收公众存款甚至集资诈骗的阴影,就会笼罩在NFT运营平台的头上。

第五是侵犯公民个人信息罪的问题。NFT交易记录是区块链上数字资产确权的核心,正是通过交易记录,NFT的权属得以确定和公示。NFT钱包的地址是一个无意义的字符串,通常不与任何自然人存在对应关系。因此即使可以查询该地址的交易记录,反应出财产甚至生活状况,也不应属于公民个人信息。但是,钱包地址与自然人发生关联的实际场景也很多:例如库里和余文乐就因为自己公布了自己的收藏,而令自己与某个特定的钱包地址建立起来了联系。该地址的交易记录即成为库里或余文乐的交易记录。可能被认定为公民个人信息。这种信息虽因自然人授权而公开,但对其使用的合法性仍需要结合信息主体公开数据的目的和收集、使用、提供者是否合理使用两个方面来判断。从行刑衔接的角度考察,如果企业对这些数据的使用能够满足行政监管的要求,则以“合理使用”为出罪事由,是比较有力的。

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【干货】公司债券“单50%”的计算方式与审核要点

目前城投平台发行一般公司债所需达到的要求核心在于两点:1、不在银监会融资平台名单内;2、满足“单50%”指标,即来源于地方政府的收入占比小于50%。其中条件1是必要条件(相应的最新银监会融资平台名单可在下文留言获取),条件2可以通过一定条件豁免,即对募集资金均作出了一定限制要求。据悉,目前能豁免“单50%”指标的公司债品种有:省级保障房公司债、项目收益专项公司债和借新还旧公司债
一、“单50%”的计算方式
(一)测算公式
1、各年度来源于收入占比=源自地方政府的收入/当年营业收入*100%,公开发行的公司债计算近三年平均值,非公开发行的公司债计算近两年的平均值。公式说明如下:
(1)发行人可自主选择算术平均占比或加权平均占比作为地方政府收入占比计算方法,只要其中一种计算方式结果符合“单50%”即可。
(2)源自地方政府的收入包括营业收入、营业外收入中来自地方政府(含地方融资平台)的部分,因此按此公式计算的比率可大于100%。例如:BT(代建)业务收入、一级土地开发收入、政府补贴(不含符合法律法规规定的税收返还)等,暂不包括已注入企业的土地使用权出让收入、车辆通行费等专项收费收入、对公用事业运营的专项补贴以及符合条件的政府与社会资本合作模式(PPP)项目收入
(3)对来自地方政府的收入予以扣除的部分,需说明原因及依据。
(二)计算案例说明
图表:2017-2019年度公司源自地方政府收入分析
单位:亿元

二、常见城投类业务收入关于“单50%”核算
(一)主营业务为土地整治业务
1、直接出售土地收入
目前部分企业主营业务为土地整治和出让收入。他们的土地来源一方面主要为2014年以前担任地区土储职能,负责片区土地开发(生地、毛地开发成熟地)形成的存量自有土地,随着城投土储职能的剥离,基本2014年后无增量此类土地。另一方面他们的土地来源为后期政府划拨或市场化获得的增量土地。发行公司通过土地交易平台进行公开“招拍挂”流程,对自由土地进行有偿出让,出让获得的土地出让金扣除规费后由地方政府全额返还给发行人,此类收入不计入来源于政府的收入。相关的案例如下:

资料来源:上交所相关项目进度信息查询
同时比较有趣的是,此项目发行人的主营收入来源于房地产开发,占比95%左右,但根据募集说明书、核查意见等申报材料中,未根据《关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函》进行房地产业务的核查,交易所也未针对房地产业务的问题出具反馈意见,可以核实确认保障房业务收入不计入房地产行业分类收入中
感谢你的阅读,如需沟通相关细节问题的,请关注微信公众号“债融小炮”,私信或者留言。你的支持,是我最大的动力)

数字藏品或NFT平台的七大合规要点

5 月 30 日,据 Neo 官方信息,NEO 主网将于北京时间 6 月 3 日 17:00 升级。在此次升级中,主网共识节点的版本将升级到 NEO-cli 2.10.2;共识机制将升级到 DBFT2.0;为提升主网稳定性,对交易计价模型做了一定调整,对过大的交易会按交易大小收取对应的费用 .

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据外媒报道,韩国四家加密资产交易所 Bithumb、Upbit、Coinone 和 Korbit 正面临更严格的银行开户要求。当地新闻媒体 BChain 报道了这一消息,称这些交易所需要更新它们在银行的账户,但由于政府间机构金融行动特别工作组 (FATF) 最近发布的指导方针,银行要求采取更 .